控股水平、负债主体与资本结构适度性

【作者】张会丽，陆正飞
【作者单位】北京师范大学经济与工商管理学院；北京大学光华管理学院
【年份】2013
【卷号】第16卷
【期号】第5期
【页码】142-151
【ISSN】1008-3448
【关键词】控股水平负债主体资本结构
【摘要】本文以我国资本市场中的集团型上市公司为研究对象,考察了其内部负债主体安排的影响因素,以及负债主体安排对公司资本结构适度性的影响。研究发现,在控制其它因素的前提下,母公司对集团的整体控制力越强,子公司负债占比越低;子公司负债占比越高,资本结构偏离目标值的程度越大,即资本结构的适度性越差。进一步的研究发现,母公司对集团的整体控制力越强,子公司负债占比对资本结构适度性的负向影响越小。本文的研究丰富和发展了集团公司融资和资本结构理论的研究文献,同时也将对我国集团公司提高财务决策效率具有重要的借鉴意义。
【基金】国家自然科学基金
【文献类型】期刊