股权结构、多元化战略与资本结构——基于代理理论的解释及经验证据

【作者】刘志远,邵军,阴永晟
【作者单位】南开大学商学院会计系
【召开年】2005
【会议地点】中国福建厦门
【会议录】当代管理会计新发展——第五届会计与财务问题国际研讨会论文集（上）
【关键词】股权结构多元化战略资本结构
【摘要】本文以我国上市公司为样本,验证在我国特殊的股权结构下,多元化经营是否对资本结构的决策产生影响。我们发现:资本结构与国有股所占的比例显著正相关;资本结构与法人股所占的比例负相关(不显著);资本结构与管理层的持股比例之间是U型的非线性;资本结构与股权集中度显著正相关。多元化与资本结构之间显著负相关。多元化程度与管理层持股比例之间显著正相关,多元化是经理层获取私人利益的手段。但不是增加在职消费的手段。全部样本公司,资本结构与股权集中度显著负相关。在多元化公司,资本结构与股权集中度显著正相关。多元化影响...
【文献类型】会议论文