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Tobin Q反映了企业价值吗:基于市场投机性的视角

  • 【作者】黄磊,王化成,裘益政
  • 【作者单位】中国人民大学商学院;浙江工商大学会计学院
  • 【年份】2009
  • 【卷号】第12卷
  • 【期号】 第1期
  • 【页码】90-95,123
  • 【ISSN】1008-3448
  • 【关键词】Tobin Q 企业价值 度量 资本市场 投机性 
  • 【摘要】 Tobin Q被国内外财务学界广泛应用于企业价值的相关研究。本文提出,尽管Tobin Q与企业价值的内在关系得到了国外理论模型和经验证据的支持,但是我国暂时不具备全面应用Tobin Q的条件。对2002- 2005年我国上市公司的实证研究表明,Tobin Q未能对全体上市公司的市场价值提供可靠度量,这一结论在控制了亏损的影响后没有发生改变。进一步,本文基于对我国资本市场现实背景的分析提出,股票市场的投机性可能对Tobin Q的应用存在一定影响。实证结果发现,投机性对Tobin Q的适用性问题提供...
  • 【基金】国家自然科学基金
  • 【文献类型】 期刊
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