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政治关系、制度环境与股票价格的信息含量:来自我国民营上市公司股价同步性的经验证据

  • 【作者】唐松,胡威,孙铮
  • 【作者单位】上海财经大学会计与财务研究院 上海200433;上海财经大学会计学院 上海200433
  • 【年份】2011
  • 【卷号】第7期
  • 【页码】182-195
  • 【ISSN】1002-7246
  • 【关键词】政治关系 股价同步性 制度环境 
  • 【摘要】 以2004~2007年间所有的民营A股上市公司为样本,本文对政治关系与股票价格的信息含量(以公司的股价同步性衡量)之间的关系进行了实证检验。检验结果发现.与没有政治关系的公司相比,有政治关系的公司的股票价格同步性显著较高。并且,政治关系与股票价格同步性之间的正相关关系只在市场化程度较低、政府干预较多以及法制水平较差的地区存在。进一步区分政治关系的类型发现,代表委员类政治关系、显著提高了公司的股价同步性,而政府官员类政治关系对股价同步性的影响则不显著。
  • 【基金】国家自然科学基金
  • 【文献类型】 期刊
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