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发放现金股利的公司具有更高盈余质量吗?:基于信号传递理论新视角的检验

  • 【作者】王静,张天西,郝东洋
  • 【作者单位】上海交通大学安泰经济与管理学院;华东师范大学商学院
  • 【年份】2014
  • 【卷号】第26卷
  • 【期号】 第4期
  • 【页码】50-59
  • 【ISSN】1003-1952
  • 【关键词】现金股利 盈余质量 信号传递 
  • 【摘要】 本文基于股利信号传递理论的新视角考察了现金股利分配与盈余质量之间的关系,以此来验证现金股利政策的信号传递效应。我们分别以操控性应计利润、应计与现金流的匹配程度及盈余价值相关性作为盈余质量的代理变量,并结合不同的现金股利政策内容,来探讨二者之间的关系问题。研究结果显示,发放现金股利公司较未发放现金股利公司有更低的操控性应计利润、更高的应计与现金流拟合度以及更强的盈余价值相关性,也就是说派现公司有更高的盈余质量。此外,持续发放现金股利及现金股利支付率较高的公司也能体现出更高的盈余质量。这说明我国上市...
  • 【基金】国家自然科学基金
  • 【文献类型】 期刊
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