见金股利、代理风险及市场反应

【作者】粟立钟，谢志华
【年份】2013
【卷号】第28卷
【期号】第2期
【页码】65-73
【ISSN】1009-6116
【关键词】现金股利代理风险制度要素资源要素
【摘要】以2008--2011期间A股市场非国有企业为研究对象，借鉴了系统论的思维模式构建分析框架，研究了不同代理风险情况下，现金股利预案公告非预期市场反应的差异。实证分析结果表明：最终控制人的掏空能力越强、受到的掏空激励越大、面临的掏空机会越好，现金股利预案公告的非预期市场反应越大；而相关的监督机制越完善，现金股利预案公告的非预期市场反应越小。最后，在深化对股利代理成本相关问题认识的同时，也为A股市场“分红新政”提供了经验参考。
【文献类型】期刊