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市场化程度、政府干预与企业债务期限结构——来自我国上市公司的经验证据

  • 【作者】孙铮,刘凤委,李增泉
  • 【作者单位】上海财经大学会计与财务研究院;上海财经大学会计学院;上海财经大学会计与财务研究院
  • 【年份】2005
  • 【卷号】第40卷
  • 【期号】 第5期
  • 【页码】52-63
  • 【ISSN】0577-9154
  • 【关键词】市场化程度 政府干预 债务期限结构 
  • 【摘要】 本文以我国上市公司1 999—2 0 0 3年的经验数据为样本,实证分析了地区市场化程度对当地企业债务期限结构的影响。结果表明,企业所在地的市场化程度越高,长期债务的比重越低。进一步分析发现,上述差异主要归因于政府对企业干预程度的不同。基于此,本文分析认为,当司法体系不能保证长期债务契约得以有效执行时,“政府关系”是一种重要的替代机
  • 【基金】国家自然科学基金
  • 【文献类型】 期刊
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