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终极产权、私人收益与上市公司债务期限结构

  • 【获取途径】 超星期刊网
  • 【作者】毛淑珍,刘志远,乐国林
  • 【作者单位】青岛理工大学商学院;南开大学商学院
  • 【年份】2009
  • 【卷号】第31卷
  • 【期号】 第6期
  • 【页码】116-124
  • 【ISSN】1007-9556
  • 【关键词】终极控制人 私人收益 债务期限结构 
  • 【摘要】 本文以我国2004~2006年A股上市公司为样本,研究了终极控制人控制权私人收益与上市公司债务期限结构的关系。实证检验结果表明,当终极控制人获取私人收益的动机较强时,银行为防范贷款风险,有可能仅向企业提供短期借款。但是,当终极控制人为国有企业或行政级别较低的地方政府时,其私人收益主要表现为转嫁政策性负担以实现社会目标或政治目标,由此导致国有企业与政府的密切关系,而这种关系使得国有企业更容易进入融资市场,获得更多长期债务融资这种稀有资源。减少政府干预行为,完善国家制度建设,有助于债务融资治理机制的...
  • 【文献类型】 期刊
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