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中国上市公司股权融资成本影响因素分析

  • 【作者】叶康涛,陆正飞
  • 【作者单位】北京大学光华管理学院;北京大学光华管理学院
  • 【年份】2004
  • 【卷号】第5期
  • 【页码】127-131,142
  • 【ISSN】1002-5502
  • 【关键词】股权融资成本 资本资产定价模型 净收益折现模型 
  • 【摘要】 资本成本是公司融资决策的重要考虑因素。传统的资本资产定价模型认为公司股权成本由股票β系数所决定。本文采用多元回归模型,考察了中国上市公司股权融资成本的决定因素。我们的研究表明,虽然股票β系数是股票成本的主要决定因素,但其他变量(如负债率、企业规模、账面市值比等)也是影响企业股权成本的重要因素。此外,不同行业的股权融资成本存在显著差异,具体而言,传播文化、电子等新兴产业的股权成本相对较高,而纺织、建筑、交通运输、金属与非金属制品等传统产业的股权成本相对较低。本文分析还表明,经营风险、信息不对称和代...
  • 【基金】国家社会科学基金
  • 【文献类型】 期刊
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