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股票回报:非线性与线性剩余收益模型的比较:来自中国A股市场的实证分析

  • 【作者】曹昫,张天西
  • 【作者单位】上海交通大学  上海  (200052)
  • 【年份】2009
  • 【卷号】第9卷
  • 【期号】 第19期
  • 【页码】5943
  • 【ISSN】1671-1815
  • 【关键词】股票回报 非线性剩余收益 线性剩余收益 会计信息 
  • 【摘要】 基于Ohlson(1995)的线性剩余收益定价模型和Zhang(2000)的非线性剩余收益模型,考察了沪深两市A股1999—2008年度10年间的回报与会计信息之间的相关性。主要研究了盈利回报率、盈利回报率变化、净资产账面价值变化、净资产收益率变化和增长机会对股价回报的解释能力。通过比较两种模型的解释能力和适用性,分析中国市场的特性,并为非线性剩余收益提供进一步的证据。研究结果发现:非线性剩余收益模型对于中国市场的解释能力更强,多年总体样本解释能力为22.4%;盈利回报率、净资产收益率变化以及增...
  • 【文献类型】 期刊
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