决策能力、风险偏好与风险资本

【作者】赵德武,马永强
【召开年】2004
【会议录】第三届中国金融论坛论文集
【关键词】风险资本最佳预期财务资本人力资本声誉资本
【摘要】本文根据资产组合选择理论和资本资产定价模型的思想内核,通过引入“最佳预期”概念,分析了资本市场效率、投资者决策能力和风险偏好对投资收益的影响,得出在完善市场上,投资收益主要取决于投资者的风险偏好,在不完善市场上,投资收益则取决于投资者的决策能力和风险偏好。通过进一步分析风险资本市场的特性,讨论了决策能力和风险偏好在风险资本形成中的作用。研究表明:风险资本是一种融财务资本、人力资本、声誉资本为一体的复合型资本,其高额收益源于风险投资者的人力资本。本文的一些发现为解释风险投资领域内的一些普遍现象提供...
【文献类型】会议论文