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制度变革、财务私有信息与我国资本市场定价效率

  • 【作者】陈旻,曲晓辉
  • 【作者单位】集美大学工商管理学院;厦门大学财务与会计研究院
  • 【年份】2014
  • 【卷号】第9卷
  • 【期号】 第3期
  • 【页码】1-24
  • 【关键词】股权分置改革 会计准则国际趋同 财务私有信息 资本市场定价效率 
  • 【摘要】 新制度经济学认为制度变迁是为了提高效率。作为一种强制性制度变迁,检验会计准则国际趋同是否促进资本市场效率提升具有重要意义。股价同步性反映了资本市场定价效率。考虑到会计准则国际趋同与股权分置改革时间重叠带来的制度噪音,本文试图控制制度变革因素,检验财务私有信息与股价同步性的关联关系的变化。研究发现随着我国市场化改革的不断深入,利用财务私有信息套利的空间逐渐被压缩,但资本市场仍未能对财务私有信息有效定价。股权分置改革能促进股价同步性的降低,但会计准则国际趋同才是压缩财务私有信息套利空间的主导制度变革...
  • 【基金】福建省社科规划项目;教育部人文社会科学重点研究基地基金;国家社会科学基金
  • 【文献类型】 期刊
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