企业财务状况对负债代理成本的影响

【作者】吕长江，张艳秋
【作者单位】吉林大学商学院；吉林大学商学院
【年份】2002
【卷号】第19卷
【期号】第12期
【页码】108-112
【ISSN】1000-3894
【关键词】负债代理成本财务状况风险转换风险规避
【摘要】本文在Brito和Kose的基础上,研究了企业财务状况对负债代理成本的影响机制。本文认为,企业财务状况与负债代理成本相关,当企业财务状况较好时,通常无负债代理成本发生;当财务状况稍差时,企业对风险的偏好发生异常,发生负债代理成本;当财务状况恶化时,企业在偏好风险经营的同时,过量发放现金股利,导致负债代理成本剧增。实证分析验证了上述推理,实证结果还发现:(1)在偿债能力指标中,短期的流量偿债能力对经营风险有显著影响;(2)股权越集中越容易发生风险转换型负债代理成本;(3)国有股权比例较高的企业,容...
【基金】国家自然科学基金;国家社会科学基金
【文献类型】期刊