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公允价值与股市过度反应:来自中国证券市场的经验证据

  • 【作者】谭洪涛,蔡利,蔡春
  • 【作者单位】西南财经大学会计学院
  • 【年份】2011
  • 【卷号】第46卷
  • 【期号】 第7期
  • 【页码】130-143
  • 【ISSN】0577-9154
  • 【关键词】公允价值 股市过度反应 事件研究 
  • 【摘要】 本文以我国2007年至2010年16个季度公告日为样本,以公允价值变动损益和股票回报为观察对象,对公允价值与股市过度反应进行了实证研究。研究发现:(1)股市过度反应与公允价值变动损益显著相关;(2)过度反应主要存在于估计窗口而非事件窗口;(3)我国金融业上市公司的金融资产市值计量模式显著放大了股市泡沫,且在不同的市场条件下,股票回报对公允价值的过度反应程度呈现出非对称性。本文扩展了事件研究法,给出了公允价值引起股市过度反应的具体标准,重点检验了估计窗口的信息含量,使之更加适应于公允价值资产市值计...
  • 【基金】教育部人文社会科学研究;国家社会科学基金
  • 【文献类型】 期刊
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