创始家族控制、信息披露与权益资本成本

【作者】裘益政，朱秀佳，孙铮
【召开年】2011
【会议地点】大连
【会议录】第六届公司治理国际研讨会论文集
【关键词】创始家族控制信息披露权益资本成本
【摘要】良好的信息披露能降低企业与投资者之间的信息不对称，有效降低了权益资本成本。本文以2003年到2007年再融资的上市公司为样本，研究了家族控制对信息披露与权益资本成本关系的影响。研究发现，创始家族控制上市公司权益资本成本显著低于其他上市公司，且不同产权性质的公司信息披露与权益资本成本的关系存在差异。对于创始家族控制上市公司，同样的信息披露质量，其权益资本成本小于其他上市公司，说明创始家族长期经营等特质降低了交易成本，构成了对良好信息披露的有效替代。
【文献类型】会议论文